Não há etapas especiais. Instale-o usando o instalador, como você fez no seu Mac antigo. Quando a chave de ativação for solicitada, selecione "ativar por telefone" e não insira nada, continue tentando e deve fornecer um número para ligar.
A Microsoft (diferente da Adobe) não possui um sistema automatizado para desativação de licença. Esse é um ponto de grande angústia entre os usuários de Mac, pois exige que eles liguem para a Microsoft toda vez que movem o aplicativo Office de uma máquina para outra.
Acredito que o número nos EUA seja: +1 (800) 936-5700. O número de suporte do seu produto pode variar.
Aqui está um resumo das informações sobre ativação e chave do produto.