Como faço para "selecionar o Android SDK" no Android Studio?

Após uma importação bem-sucedida de um projeto Eclipse-Android para o "Android Studio 1.4", recebo o erro "Selecione Android SDK" quando clico no botão para executar o aplicativo no simulador, mas não consigo encontrar nenhuma maneira de fazer isso. Esta caixa de diálogo é aberta quando...