Os bancos lucram vendendo títulos para o banco central?

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Estou um pouco intrigado com a citação abaixo, daqui (ênfase minha):

Os teóricos monetários modernos ajudaram a esclarecer o ponto óbvio de que os bancos privados não são essenciais para o design do sistema. Seria possível para o Federal Reserve ignorar os bancos que lucram com a venda de títulos ao Fed e, em vez disso, investir os recursos, por exemplo, em um "Banco de Infraestrutura" público [...]

Portanto, os bancos centrais buscam operações de mercado aberto vendendo / comprando títulos de bancos ou outras instituições financeiras envolvidas nessas operações. Talvez o autor esteja se referindo ao "lado de compra" dessas operações, pelo qual os bancos centrais compram dívida de curto prazo dos bancos?

Isso significa que os bancos só vendem esses títulos se esperam lucro? Isso também significa que os bancos só compram esses títulos com lucro? Como esse lucro se materializa? Através de um desconto / prêmio sobre o preço pelo qual esses títulos são comprados / vendidos? Ou o autor está simplesmente se referindo ao fato de que esses títulos têm taxas de juros nominais positivas? (mas esses títulos geralmente são do governo, então não é o banco central quem está pagando os juros)

Isso significa que os bancos estão em todas as transações lucrando com essas operações?

(desculpe, muitas perguntas, mas elas estão muito relacionadas).

luchonacho
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"Isso significa que os bancos só vendem esses títulos se esperam lucro?" Ao contrário de fazê-lo por causa de uma ordem judicial? Que outro motivo eles teriam?
Giskard
@denesp Pode haver considerações de liquidez, ou mesmo alguma forma de regulamentação que ofereça aos participantes deste mercado alguns associados ao benefício de participar.
Luchonacho
Eu classificaria considerações de liquidez como parte do motivo do lucro. Agora não estou claro sobre o que exatamente você quer dizer com lucro.
Giskard
@denesp Talvez. Por lucros, quero dizer um motivo especulativo na compra e venda, a fim de produzir ganhos de capital ou outra forma de retorno de ativos.
Luchonacho
Exceto pela venda pelo valor nominal, os bancos podem dar títulos ao banco central como garantia para acessar fundos e obter liquidez.
precisa saber é o seguinte

Respostas:

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Não, os bancos não lucram diretamente com a venda de títulos para o banco central. Esses títulos são vendidos pelo valor nominal, não há desconto ou prêmio, isso não faz parte do sistema.

Meu melhor palpite sobre o que o autor quer dizer é que, vendendo títulos para o banco central, os bancos comerciais recebem dinheiro, que emprestam e lucram com os empréstimos. Portanto, os bancos comerciais lucram com a venda indireta de títulos ao banco central. Atribuir os lucros dos bancos ao emprestar ao banco central é um pouco exagerado e não é uma afirmação muito apropriada em minha opinião, por isso, temo ter entendido mal o autor.

O que o artigo parece promover já é uma realidade na China comunista, onde os bancos estatais emprestam a taxas favoráveis. Pode haver problemas significativos com essa abordagem de extinção de bancos privados, como mostra o problema do mau crédito chinês (embora os bancos privados também possam acumular empréstimos ruins, mas talvez menos devido à concorrência), mas essa é uma discussão diferente.

M3RS
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Mas é provável que os empréstimos tenham uma maturidade muito mais longa do que os títulos de curto prazo que o banco central usa para atingir a taxa de juros nominal (a prazo). Isso pode levar a importantes diferenças de maturidade. Tem certeza de que os bancos emprestam dinheiro com títulos vendidos ao BC? Você tem uma referência para isso?
Luchonacho
Desculpe, nenhuma referência no momento, mas a transformação da maturidade é uma das principais coisas que os bancos fazem. Os depósitos também estão disponíveis imediatamente se os depositantes desejarem retirá-los, enquanto os bancos podem ter usado esses depósitos para financiar empréstimos plurianuais, como você sugere.
M3RS 29/08