Pergunta: Quais são as principais diferenças e semelhanças entre o uso de erros padrão de Newey-West (1987) e Hansen-Hodrick (1980)? Em quais situações uma delas deve ser preferida à outra?
Notas:
- Eu sei como cada um desses procedimentos de ajuste funciona; no entanto, ainda não encontrei nenhum documento que os comparasse on-line ou no meu livro. Referências são bem-vindas!
- Newey-West tende a ser usado como erros padrão do HAC "catch-all", enquanto Hansen-Hodrick surge frequentemente no contexto de pontos de dados sobrepostos (por exemplo, veja esta pergunta ou esta pergunta ). Portanto, um aspecto importante da minha pergunta é: existe algo sobre Hansen-Hodrick que o torna mais adequado para lidar com dados sobrepostos do que Newey-West? (Afinal, a sobreposição de dados acaba levando a termos de erro correlacionados serialmente, com os quais Newey-West também lida.)
- Para constar, eu estou ciente dessa pergunta semelhante , mas ela foi relativamente mal colocada, recebeu votos negativos e, finalmente, a pergunta que estou fazendo aqui não foi respondida (apenas a parte relacionada à programação foi respondida).
Respostas:
Considere uma classe de estimadores de variância a longo prazo
ké uma função do kernel ou ponderação, a γ jsão autocovariâncias amostra. k, entre outras coisas, deve ser simétrico e terk(0)=
Newey & West (Econometrica 1987) propõem o kernel Bartlett
O estimador de Hansen & Hodrick (Journal of Political Economy 1980) equivale a tomar um kernal truncado, ou seja, para j ≤ M para alguns M e k = 0 em caso contrário. Esse estimador é, como discutido por Newey & West, consistente, mas sem garantia de ser semi-definido positivo (ao estimar matrizes), enquanto o estimador de kernel de Newey & West é.k = 1 j ≤ M M k = 0
Tente para um processo MA (1) com um coeficiente fortemente negativo θ . Sabe-se que a quantidade populacional é J = σ 2 ( 1 + θ ) 2 > 0 , mas o estimador de Hansen-Hodrick pode não ser:M= 1 θ J= σ2( 1 + θ )2> 0
o que não é uma estimativa convincente para uma variação de longo prazo .
Isso seria evitado com o estimador de Newey-West:
Usando o
sandwich
pacote, isso também pode ser calculado como:E a estimativa de Hansen-Hodrick pode ser obtida como:
Consulte também
NeweyWest()
elrvar()
fromsandwich
para interfaces de conveniência para obter estimadores Newey-West de modelos lineares e variações de longo prazo de séries temporais, respectivamente.Andrews (Econometria 1991) fornece uma análise sob condições mais gerais.
Quanto à sua sub-pergunta sobre dados sobrepostos, eu não estaria ciente de uma razão do assunto. Suspeito que a tradição esteja nas raízes dessa prática comum.
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