Como a taxa de juros afeta a moeda

Eu sou completamente novo em economia. Eu estava lendo sobre mudanças nas taxas de juros e seus efeitos no valor da moeda.

O fato é que, à medida que as taxas de juros aumentam, o valor da moeda também aumenta e vice-versa. No entanto, eu quero entender o motivo.

No começo, pensei no seguinte: À medida que a taxa de juros aumenta, as pessoas tomam menos empréstimos, gastam menos, então o custo dos bens diminui e o valor da moeda aumenta.

No entanto, quando eu leio na Investopedia, ele diz o seguinte:

Geralmente, taxas de juros mais altas aumentam o valor da moeda de um país. As taxas de juros mais altas que podem ser obtidas tendem a atrair investimentos estrangeiros, aumentando a demanda e o valor da moeda do país de origem. Por outro lado, taxas de juros mais baixas tendem a não ser atraentes para investimentos estrangeiros e diminuem o valor relativo da moeda.

Q1 Agora não entendo o que isso significa ao aumentar a demanda e o valor da moeda do país de origem . O que significa demanda por moeda por investidores estrangeiros?

Em outro artigo , diz:

O aumento das taxas de juros em um país geralmente estimula a inflação, e uma inflação mais alta tende a diminuir o valor de uma moeda.

Mas na mesma página, diz:

Geralmente, taxas de juros mais altas aumentam o valor da moeda de um país.

Q2 Por que essas duas afirmações diferentes existem?

Se entendi correto, a palavra "espora" aqui significa aumento da inflação. Mas isso me confunde.

Meu entendimento é:

• a taxa de juros aumenta, as pessoas podem emprestar menos, gastar menos, a economia desacelera, a inflação diminui, o valor da moeda aumenta
• a taxa de juros diminui, as pessoas tomam mais empréstimos, gastam mais, a economia cresce, a inflação aumenta, o valor da moeda diminui

Q3 Esses entendimentos estão corretos em geral (embora eu entenda que a relação não é tão direta e também haja outros fatores que afetam o valor da moeda / inflação)?

É importante ter em mente que a taxa de câmbio é um "preço por moeda" e, como qualquer outro preço, é determinada pela oferta e pela demanda. A questão principal agora é o que determina a oferta e a demanda por moeda?

Existem dois modelos principais que nos dizem como as taxas de câmbio se comportam com base nas duas principais forças que impulsionam a demanda (e a oferta) por moeda.

Um fator é o comércio de mercadorias (o mercado de mercadorias). Se os estrangeiros compram nossos produtos, eles precisam de nossa moeda; portanto, exigem nossa moeda e uma maior demanda ceteris paribus (tudo o mais permanece constante) leva a um preço mais alto e o valor da moeda doméstica aumenta. Com base em tais considerações no mercado de bens, temos o modelo de Paridade do poder de compra (PPP). No entanto, empiricamente, isso nem sempre é válido e, na realidade, é esperado que se mantenha a longo prazo.

Resposta ao primeiro trimestre: Além do mercado de mercadorias discutido acima, o segundo fator principal é o mercado de capitais e é a isso que a Investopedia se refere. Isso dá origem ao modelo de Paridade de taxas de juros não cobertas, chamado UIP (também existe um "Modelo de paridade de taxas de juros cobertas"). Isso diz que, se as taxas de juros forem mais altas no país doméstico em comparação com o país estrangeiro, os investidores estrangeiros gostariam de investir em nosso país para obter retornos mais altos. Para isso, eles precisam da nossa moeda. Então eles compram ( exigem) e, portanto, enquanto a oferta de moeda não aumentar (o banco central imprime mais dinheiro), o preço e o valor de uma moeda devem aumentar. Observe também que não há razão para esperar que o banco central altere a oferta em um regime de taxa de câmbio flutuante, o que a maioria dos países possui (ou seja, não há nenhuma tentativa de intervir na taxa de câmbio para mantê-la fixa).

Resposta ao segundo trimestre: Não é necessariamente verdade que uma taxa de juros mais alta deva aumentar a inflação em geral. No entanto, aumentar a taxa de juros pode diminuir a inflação. Sua compreensão da inflação está correta. A segunda parte da segunda cotação que você deu, que uma inflação mais alta diminui o valor da moeda, no entanto, está correta. Isso se deve ao primeiro modelo que discutimos, o PPP. A idéia é que a inflação torne os produtos mais caros e, portanto, nossos produtos tenham menos demanda externa, o que leva os estrangeiros a ter menos demanda por nossa moeda (eles compram menos de nossos produtos e, portanto, precisam de menos de nosso dinheiro para comprá-los) e menos demanda para a moeda reduz o valor da moeda.

Resposta ao terceiro trimestre: acredito que isso se segue da discussão geral acima.

O uso da palavra "esporas" está incorreto.

Taxas de juros mais altas -> as pessoas tomam menos empréstimos -> as pessoas gastam menos -> a demanda agregada muda para a esquerda (cai) -> os preços caem (os preços caem significa que a inflação é reduzida; definitivamente não aumenta (ou estimula)

Quanto à relação entre a taxa de câmbio de um país e sua taxa de juros; é realmente muito simples. Basicamente, há muito dinheiro gerenciado por todos os grandes bancos globais e, assim que eles pensam que podem obter um retorno% melhor desses grandes volumes de dinheiro, eles transferem seu dinheiro para esses ativos

O mesmo diz o JP Morgan que o Reserve Bank of Australia vai aumentar as taxas de juros da Austrália. O JP Morgan comprará dólares australianos para colocar seus fundos em uma conta bancária australiana (ou em outros ativos denominados em dólar australiano), a fim de aproveitar as melhores taxas de juros

Muitas outras empresas globais de investimento provavelmente fariam o mesmo. Essa demanda extra por dólares australianos pressionará para cima e será apreciada em relação a outras moedas.

Para encurtar a história, assim que os mercados monetários acreditarem que as taxas de juros de um país possam subir, eles comprarão essa moeda (e vice-versa). Quanto mais seguros eles tiverem, mais a moeda será apreciada ao comprá-la e estacionar seu dinheiro lá

Nota: a maneira prática de lembrar esse relacionamento é simplesmente pensar no que você faria com seu próprio dinheiro se você soubesse que dois países ofereceram taxas de juros diferentes - todos os demais iguais, você provavelmente desejaria colocar seu dinheiro naquele que os retornos mais altos, o que significa que você precisa negociar qualquer moeda que você mantenha atualmente pela nova moeda, fazendo com que ela se valorize.

Cartazes anteriores, em geral você está correto. Mas observe que a inflação pode ter diferentes fatores - demanda ou custo.

Se a inflação for puxada pela demanda, sua apresentação de que uma taxa de juros mais alta diminui a inflação seria boa. No entanto, se a inflação for pressionada pelos custos, e já vimos isso em algumas ocasiões, mais recentemente na Nigéria, uma taxa de juros mais alta pode de fato, aumente a inflação através de um aumento no custo de produção. Não falarei muito sobre isso. Mais informações podem ser obtidas no Google.

Pôster original, depende do tipo de inflação a que o artigo se refere.

Quanto à taxa de câmbio .....

O modelo monetário da taxa de câmbio prevê que taxas de juros mais altas aumentam os preços, inflação e depreciam a taxa de câmbio no longo prazo. Este não é um pensamento comum, eu concordo, mas é um resultado que encontrou mérito quando verificado empiricamente em vários países. A sabedoria de que uma taxa de juros mais alta reduz os preços e fortalece a taxa de câmbio é um conceito de curto prazo e conhecido como a abordagem tradicional para a determinação da taxa de câmbio, baseada no modelo keynesiano / de renda tradicional ... :)

Todas essas são teorias sobre teorias e nenhuma é realmente certa ou errada. Todos eles fazem sentido quando vistos através das lentes de suas respectivas suposições.

Itankansogorobodo

Talvez seja tarde demais para responder.

Mas, para obter a resposta da sua consulta, é necessário considerar dois aspectos:

Primeiro, você precisa considerar a inflação como um indicador no barômetro econômico e isso reflete diretamente o crescimento da economia, mas inflação demais pode causar estagflação e inflação muito baixa pode causar deflação. Uma inclinação excessiva desse indicador em qualquer direção tende a falhar na economia.

Segundo, a moeda é negociada no mercado mundial. E para demanda e oferta de moeda são consideradas em termos de troca de moeda entre dois países. Para o carry-trade, o país mantém a moeda de outros países com a taxa de juros mais alta. Vamos considerar que o país A, com taxa de juros 1.2, mantém a moeda de outro país B com uma taxa de juros de 1,5 por 3 meses. Em seguida, o país A é pago pelo país B com base em sua taxa de juros. Isso é chamado de investimento em moeda. Como a taxa de juros mais alta aumenta a demanda da moeda do país B, ela aumenta o valor de sua moeda.

Agora, o valor da moeda no mercado mundial é ruim ou bom, dependendo das políticas que o país deseja impor sobre importação e exportação. Como se o país está alvejando mais exportações, o valor menor da moeda é considerado bom para a economia e se o país está alvejando mais importações, então o valor mais alto da moeda é considerado bom para a economia, leia mais sobre a balança comercial.

Isso chegou tarde, mas deixe-me simplificar um pouco. Um aumento do PIB real de uma economia levará a um aumento na demanda, o que levará a um aumento nos preços (inflação); isso levará a um aumento das taxas de juros reais (os bancos tentará compensar o aumento dos preços dos produtos), agora é claro que isso leva à diminuição da demanda> desinflação> taxas de juros diminuídas> PIB real diminuído

Bem, talvez seja um fraseado ruim da Investopedia. A inflação elevaria as taxas de juros, mas não o contrário.

Tudo igual, o aumento das taxas de juros reduzirá a inflação ou gerará deflação.

No mundo real, todas as coisas não são iguais e, quando as taxas de juros começam a subir, geralmente ela tenta acompanhar a inflação, para que acabem ligadas.

Quanto à valorização da moeda, taxas de juros mais altas não elevam todo tipo de investimento, apenas os empréstimos nos mercados globais aumentam. Por outro lado, as empresas serão incentivadas a se mudar para fora do país e também os consumidores estarão importando muito mais.

Embora as ações individuais possam ser uma variável importante na determinação das taxas de câmbio, o papel dos bancos privados supera em muito o que o público pode e faz.

Embora existam fatores não monetários na determinação da taxa de câmbio, os componentes monetários ainda são de importância primordial.

Simplificando, os bancos criam dinheiro. Eles criam dinheiro (também conhecido como liquidez) ao descascar dívidas de curto prazo com ativos de longo prazo (descasamento de vencimentos). Quando os bancos enfrentam taxas de juros mais altas, eles não podem gerar tanto dinheiro (estamos falando de dinheiro amplo como o M3). Portanto, menos dinheiro da nação X em relação à nação Y significa que o dinheiro da nação X aumentará.

Se você está curioso sobre este trabalho, sugiro a leitura dos seguintes gráficos.

Aqui está um valor do dólar americano ao longo do tempo (ponderado em várias moedas):

http://www.shadowstats.com/alternate_data/dollar-index-charts

Aqui está um gráfico da oferta monetária M3:

http://www.shadowstats.com/charts/monetary-base-money-supply (quarto gráfico abaixo ... o de longo prazo).

Observe como eles compartilham os picos em 1985, um vale de 1990 a 1995, um pico em 2003 e depois um declínio em 2005. Isso para mim é uma boa correlação e prova de que mais dinheiro (M3) = dólar mais fraco.