Contrato inteligente financeiro da Ethereum: um contrato da Ether Futures pode ser precificado na Ether?

FUNDO

Isso está mais na roda da economia do que na programação, mas, depois de alguns títulos diferentes, achei melhor não contornar a raiz da minha pergunta OU criar uma pergunta estranhamente formulada com base no USD; quando estou perguntando sobre o Ether. Por um breve momento, o Ethereum é uma rede blockchain e o Ether é a principal moeda criptográfica usada para pagar aos mineradores / validadores, yada, yada.

Existem outros tokens e é possível programar um contrato arbitrário como um derivado financeiro, mas ele não possui (e não pode ter) uma versão tokenizada de um dólar americano sem que alguém possa enganá-lo se você pedir entrega ou mentir para você se você apenas pedir um feed de preços. Basicamente, assim como o mundo real, há risco de contraparte quando você precisa pedir a um humano para ajudá-lo ou fornecer informações. Portanto, a parte mais difícil aqui é obter uma imagem precisa do atual poder de compra de 1 Éter sem simplesmente pedir a um ser humano que lhe forneça o atual preço: USD: ETH.

QUESTÃO

Sou programador, não economista, mas as moedas criptográficas são ridiculamente voláteis. Gostaria de criar mercado de ativos no Ethereum para ajudar a estabilizar o valor do Ether a longo prazo. Eu estava pensando que talvez pudesse criar um contrato na forma de "Pay X Ether agora para ter a opção de comprar o Y Ether em 90 dias". Exceto quando começo a me mostrar um exemplo, isso não faz sentido. Acho que estruturei tudo errado e parece que um lado está garantido a perder e o outro garantido a vencer, independentemente de o poder de compra objetivo do Ether aumentar ou diminuir.

Em termos diferentes, usando o dólar americano como um ativo mais familiar, quero recolher informações sobre o valor atual (poder de compra) de US $ 1 dólar hoje, criando um derivado de US $ 1 dólar a ser entregue em algum momento no futuro ... sem acesso a a opinião de alguém sobre qual é o preço que não seja a carteira de negociação / negociação atual e histórica entre as pessoas do ativo real e o derivado.

A outra ressalva aqui é evitar a entrega 'agora' de uma 'promessa' no futuro, já que isso é amplamente aberto ao roubo e 99,99% dos participantes do Ethereum são anônimos, para que ninguém possa ser confiável (apenas o código é confiável) executar como escrito).

Se estou muito desmotivado com o modo como achei que o par Ativo: derivado deve funcionar, forneça mais orientações ou alternativas. Especialmente exemplos do mundo real que posso pesquisar.

ACOMPANHAMENTO

Posteriormente, a intenção é que um contrato de Formador de Mercado troque os dois lados do ativo (sentimento de longo prazo de Ether versus Ether) para garantir alta liquidez e fácil descoberta de preços. O MM pressupõe apenas que, quanto mais o preço estiver longe da média de longo prazo, mais ele deverá oferecer para negociar com o preço à vista atual, para recomprar mais tarde quando o sentimento mudar novamente para o outro lado. Acredito que isso reduzirá a volatilidade (conforme medido no poder de compra), dada liquidez suficiente (alguns% de dois dígitos do total do valor de mercado bloqueado, acho que seria bastante influente).

O MM:

• Desnatado lucra com os comerciantes durante alta volatilidade.
• Nem vencer nem perder durante períodos estáveis, pois o volume oferecido seria insignificante em comparação com o total de ativos que possuía.
• Seja suscetível a perdas, pois a tendência de longo prazo pode levar o MM a se comprometer demais com um lado do mercado que o outro, esperando que um retorno signifique que nunca ocorre.
  • Venda demais o Ether em um mercado altista de longo prazo e perca ganhos.
  • Comprar em excesso o Éter em um mercado em baixa de longo prazo e perder o poder de compra objetivo.

Futuros e Opções têm tudo a ver com trocar algo por outro. Todos esses tipos de derivativos envolvem a troca de diferentes "tipos" de mercadorias, de modo que não faz sentido ter os dois lados denominados na mesma moeda: quando você tem o X Ethereum, que deseja desistir do Y Ethereum posteriormente, o que você tem é um empréstimo. Os empréstimos não farão muito em termos de gerenciamento da volatilidade, que é essencialmente quanto vale o Ethereum em termos de outras coisas.

Portanto, os contratos futuros precisam trocar o Ethereum por outras coisas que sejam voláteis em relação ao Ethereum ou vice-versa. (poderia ser dólares, poderia ser Bitcoins). Claro que, como não podemos prever o futuro, haverá um vencedor e um perdedor. É a natureza desse tipo de coisa, por mais que supostamente ambas as partes estejam perdendo volatilidade.

Se você deseja gerenciar a desvantagem, pode estruturá-la como uma opção. Um exemplo disso seria: você paga US $ 1 agora para ter o direito de trocar US $ 300 por 1 Ethereum em 90 dias. (ou vice-versa). Se o Ethereum acabar valendo mais de US $ 301, você acaba vencendo o negócio, e se o Ethereum acabar valendo menos de US $ 301, você não o comprará. Isso beneficia ambas as partes: a pessoa que vende a opção recebe $ 1 de qualquer maneira e, se o Ethereum desistir, o comprador da opção não perde mais de $ 1. Esse tipo de opção é chamado de 'opção de compra'. Se estruturado da maneira oposta (você paga US $ 1 pelo direito de trocar 1 Ethereum por US $300 em 90 dias), acontece o oposto: você 'ganha' se o Ethereum cai abaixo de US $ 299 e não exerce a opção se o Ethereum aumentar de valor; nesse caso, você simplesmente sai com US $ 1. Isso é chamado de 'opção de venda'.

Não importa o que aconteça, haverá um vencedor e um perdedor na hora de exercer a opção. Isso é inevitável. No entanto, a grande ideia é que o comprador da opção tenha uma certa expectativa em relação à tendência do mercado, mas queira se proteger da tendência oposta (no caso de compra, perda fixa e upside ilimitado, no caso de venda, garantida ganho se houver movimento descendente vs. perda fixa se houver movimento ascendente). O lado oposto, o lado que vende a opção, lucra com a taxa para comprá-la e espera que a volatilidade funcione para menos do que o custo da taxa.

Você está certo sobre futuros fixos (onde o preço e a quantidade são fixos e não há opção de desistir): eles definitivamente terão um vencedor e um perdedor. No entanto, ambas as partes obtêm um preço garantido e isso pode ser mais valioso do que quaisquer ganhos ou perdas em potencial. Por exemplo, digamos que eu sou uma corporação multinacional em que a maioria dos meus lucros vem em dólares americanos, mas acabei de construir uma fábrica no Quênia e contratou um empréstimo para fazê-lo em um banco local. Para pagar o empréstimo, preciso garantir que posso receber uma quantia fixa de xelim queniano todos os meses, e pode valer a pena definir o preço em dólares americanos, para que eu não precise me preocupar com flutuações cambiais, o que custará mais. USD do que o esperado em um mês, deixando-me com falta; Nesse caso, não me importarei muito se perder o potencial da taxa USD / Xelim queniano se mover a meu favor.

Por outro lado, qualquer tipo de investimento baseado nas tendências futuras esperadas é apenas uma forma mais inteligente de jogar, quando você encontra alguém para apostar no outro lado da aposta, é claro que alguém vencerá e perderá.

A aplicabilidade de tais contratos é uma medida separada, seria o mesmo problema para qualquer mercado futuro e, idealmente, é para isso que servem os contratos, a reputação e o estado de direito.